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漫步者3年45亿懒人理财 涉嫌向独董利益输送

发布时间:2014-04-01 09:28
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漫步者3年45亿懒人理财 涉嫌向独董利益输送

近3年来,漫步者将大笔自有闲置资金、闲置募集资金和超募资金用于购买银行理财产品,以“运用自有闲置资金购买银行理财产品”和“运用超募资金购买银行理财产品”为题的公告多达53份,涉及金额高达45.4亿元。

  这家2010年2月5日登陆深交所中小板的公司,IPO募集净额11.7亿元,超额资金达7.4亿元。手握巨额现金,漫步者本应大展拳脚,为投资者创造价值,却将天量资金频频投向银行理财产品,令人大失所望。仅仅5-6%的收益率,资金利用效率低下,被指“不如由投资者自己购买余额宝”。

  与积极从事银行理财形成鲜明对比的是,其募投项目进展缓慢,收购表现乏善可陈,业绩持续下降,不知其可。

  

累计45.4亿元投银行理财,独董曾任浦发支行行长

  漫步者投资银行理财产品可谓火热。

  2014年3月26日,漫步者发布了最新一份《关于运用超募资金购买银行理财产品的公告》,宣布使用人民币1.07亿元超募资金购买兴业银行企业金融结构性存款。

  这是漫步者三年来关于使用自有闲置资金、闲置募集资金和超募资金委托理财的第53份公告。

  一切要追溯到2010年漫步者上市。上市之前,截至2009年6月30日,漫步者账面上的货币资金仅9023万元。上市后,随着经营现金的积累和募集资金的加入,至2010年末,漫步者货币资金账户余额达到4.3亿,2011年突破10亿。

  揣着巨额现金,漫步者没有善加利用,却频频投用于购买银行理财产品,美其名曰提高资金效率。

  2011年6月21日,漫步者发出第1份委托理财公告。公告中称,截至2011年3月31日,公司拥有自有闲置资金约5亿元。为提升资金使用效率和收益,董事会同意公司及其全资子公司利用循环累计不超过3亿元的自有闲置资金进行低风险的银行短期理财产品投资。

  根据决议,公司首次于2011年6月24日与兴业银行东莞分行签订协议,使用人民币5000万元自有闲置资金购买兴业银行广州分行2011年万利宝票据型理财产品,期限3个月。以产品起始日期为准,2011年漫步者共发生16笔委托理财交易,滚动累计金额达到8.62亿元。

  2012年2月23日,董事会同意增加自有闲置资金投资低风险银行理财产品额度至4亿元。随后,募集资金也加入了银行理财的行列。2013年,股东大会通过决议运用不超过7亿元闲置募集资金和超募资金购买短期保本型银行理财产品,并后续将上限提高到了现在的9亿。

  据理财周报记者统计,漫步者及其全资子公司北京爱德发、东莞漫步者,自2011年6月24日至今购买理财产品69笔,金额滚动累计达45.4亿元。其中2011年16笔,滚动累计8.62亿;2012年,20笔,9.55亿;2013年26笔,20.93亿;2014年至今7笔,6.3亿,数量和金额都有逐年上升的趋势。在45.4亿元中,自有闲置资金滚动累计30.38亿,闲置募集资金和超募资金15.02亿。期限多为3个月和6个月,也有短至1个月和半个月的投资。

  记者注意到,漫步者所购买的理财产品主要集中来自两家银行,即浦发银行和兴业银行。共计69笔委托理财中有33笔和32笔购买了这两家银行的理财产品,占94%,滚动累计金额达19.52亿和23.63亿,占95%。

  但查看漫步者自2013年8月2日以来公布的理财产品收益率数据,大多在5%左右,并不甚可观。

  值得一提的是,2010年12月起担任漫步者独立董事的杨亚利(现已退休),曾是上海浦东发展银行北京阜成支行行长。漫步者与浦发银行的密切关系,可见一斑。

  

募投项目进度最慢仅14.47%,收购子公司效益远不如预期

  实际上,大笔资金投于银行理财的漫步者,其募投和收购项目的进展似乎并不顺畅。

  漫步者的上市募投项目有四个,包括“年产860万套多媒体音箱建设项目”、“年产270万套高性能耳机系列产品建设项目”、“音频技术中心建设项目”、“全球营销网络建设项目”。

  根据2013年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告,前三个项目原计划在2011年6月30日达到预定可使用状态,但截至2013年中,其投资进度分别为90.47%、80.13%和71.17%,仅前两个实现效益,且未达预期。进度最缓慢的是“全球营销网络建设项目”,原计划2012年12月31日达到预定可使用状态,募集资金承诺投资总额3490.5万元,但累计投入金额仅505.19万元,投资进度仅14.47%。

  在收购项目上漫步者的表现同样乏善可陈。上市以来仅有2笔收购。2010年,52.69万元收购普兰迪11%股权,成为其51%控股公司;2012年,976.93亿元收购日本STAX100%股权。

  漫步者对STAX尤其抱有厚望。2013年12月24日公司在投资者关系活动中表示,“不论从销量还是品牌声誉都为公司带来正面效应”。此前8月,董事长张文东也表达过“900多万人民币收购的这家公司,每年可以创造约300万人民币的纯利润”。

  但查看漫步者财报,STAX自3月收购完成起,2012年为漫步者贡献的净利润为93.73万元,2013年年中也仅贡献87.83万元,仅占漫步者当期净利润4957.39万的1.8%。。

  

净利润下降10.87%,理财收益贡献超1/5

  令人担忧的是,手握重金的漫步者,业绩正在走下坡路。

  2011年以来,漫步者的营业收入逐年下滑。出货单价在上升,而销量在下降,漫步者将其归咎于多媒体音箱市场的萎缩,“我们的市场占比仍然很大,但社会整体需求减少了”。

  2013年业绩快报显示营业总收入比上年减少7.40%,净利润下降10.87%。

  有趣的是,漫步者曾在2013年中报里不无骄傲地宣布,“为了全体股东的利益,公司充分利用闲置资金购买低风险短期银行理财产品,本报告期获得1492万元的理财收益,给公司的盈利水平带来一定积极影响”。

  2013年中报显示,漫步者2013年上半年利润总额为6261.65万元,以此计算,理财收益就占到了23.83%。设想若是没有这块收入,其利润表上又会是怎样一幅光景?

  2014年3月27日,理财周报记者致电漫步者希望进一步沟通相关事项,但工作人员表示,“快发年报了,事忙,不方便交流。”

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