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阿里巴巴IPO临近 雅虎好日子到头了

发布时间:2014-03-19 09:03
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分析师认为,随着阿里巴巴IPO的消息正式宣布,雅虎的好日子也即将结束。

  “管理层实际上一直藏在阿里巴巴IPO背后,而投资者也一直为他们提供了一些回旋余地。”美国投资公司Cantor Fitzgerald分析师尤瑟夫·斯夸利(Youssef Squali)说,“雅虎必须在2014年实现增长,否则这在短期内就会形成一个价值陷阱。对玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)而言,今年是一个‘不成功,则成仁’的年份,她不会与投资者再次共度蜜月期。”

  斯夸利说:“只要IPO这根胡萝卜一直在投资者面前晃动,他们就会坚持持有雅虎股票,因为他们知道迟早会有收获。但等到它正式上市后,雅虎管理层就必须集中精力展现雅虎的核心价值。”

  投资公司Global Equities Research董事总经理特里普·乔胡瑞(Trip Chowdhry)表示,自从雅虎2012年出任雅虎CEO以来,该公司的股价已经翻番,但主要上涨动力是该公司持有阿里巴巴24%的股票,而非雅虎自身的增长。

  “该表扬的地方就应该表扬,对雅虎来说,值得表扬的地方就是持有阿里巴巴的股票。当阿里巴巴上市时,该公司将得到更多现金。但从基本面来看,投资者应该问:玛丽莎·梅耶尔真的给雅虎带来改善了吗?我认为没有。”

  分析师表示,梅耶尔一直在通过各种措施扭转雅虎的命运,但该公司的核心业务至今仍未展现出营收增长的迹象。

  作为雅虎去年的一大重要举动,该公司斥资11亿美元收购了轻博客平台Tumblr。但斯夸利表示,雅虎尚未从这笔投资中获得回报。不过,他仍然给予雅虎“买入”评级和40美元的目标价。阿里巴巴有望在今年IPO,而梅耶尔的压力则是利用Tumblr和其他投资赚取利润。

  不过,阿里巴巴的IPO可能会推升雅虎股价——至少在短期内如此。

  分析师预计,阿里巴巴可能会通过IPO融资150亿至160亿美元,估值超过1000亿美元。雅虎目前持有阿里巴巴24%的股份,他们需要在IPO中出售其中接近一半的股票,因此可以通过该交易获取巨额现金。

  但分析师也警告称,通过购买雅虎股票来间接投资阿里巴巴IPO的投资者应当提高警惕。

  “如果你通过投资雅虎来分享阿里巴巴的收益,或许应当小心。投资者应该问:‘我能否看到这笔钱?’”美国投资研究公司BGC Financial分析师科林·吉利斯(Colin Gillis)说。

  吉利斯给予雅虎股票“持有”评级,目标价为34美元。他认为,雅虎可能利用这笔现金做三件事情:派发一次性股息、增加股票回购、展开现金收购。吉利斯认为,后两项的可能性更大。

  “第一步是把这项资产变现,之后便是把现金转化成营收增长。”吉利斯说。

  但分析师表示,雅虎具体有何计划仍然是一个巨大的疑问。该公司拒绝对此置评。

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